大马外汇储备充裕 足以维持固定汇率
〕澳籍经济学家佩立马詹德拉阿杜克罗拉博士表示,大马目前的外汇储备金足以维持固定汇率制度。
詹德拉表示,在97年金融风暴时期,大马的储备金对流动资金比例一度下跌至0.5以下水平,这比例显示,我国拥有的储备金只是国家短期外债加前来的组合投资数额的一半。而目前这比例已大幅度回升至1.4倍,显示储备金数目足以涵盖国内的流动资金。因此,他相信,大马有足够的储备金维持3.80兑1美元的固定汇率水平。
詹德拉是在大马经济研究院的一项研讨会上发表有关的评论。詹德拉是澳洲国民大学亚太研究院经济部的资深研究员。这项研讨会主要是分享他以“大马的经济危机及复苏:资金管制所扮演的角色”为主题的研究所得的结果。
他也表示,资金管制措施让大马走金融风暴。詹德拉指出,大马在风暴期间面对储备不足,金融体系不健全,及实质兑换率升值的问题,使到大马在无法抵御泰国货币受狙击引发的97东亚金融危机。
詹德拉的研究结果显示,在资金管制下,大马成功的取得与采用国际货币基金组织配套重组的泰国类似的成果。虽然如此,他仍相信资金管制不是一项长久的措施。
他指出,目前大马的经济情况已大为改善,其中储备金对流动资金比例从97年的0.5提高至目前的1.4倍;而以银行发给私人界的贷款对国内生产总值比例也显著的改善,显示更强稳的金融领域。而实际兑换率则比风暴前低40%。
詹德拉说,与区域国家相比,大马的通货膨胀处于低水平,这让大马的实质兑换率下滑。这也显示大马在经济风暴至今的出口竞争力其实提高了40%。
他也表示,资金管制措施的角色主要是防止经济崩溃带来的痛楚,让国家有喘息的空间调整*策,加速复苏,以及加强对抗日后经济危机的能力。虽然大马的资金管制措施成功达到上述的目标,但是这不表示其他国家在面对类似问题时也可以此为蓝本。
他指出,大马本身拥有的优势,包括低短期外债,企业外汇贷款低等,也是这项措施可以成功发挥其作用的原因。